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橡胶:基本面无改善 弱势依旧

发布日期:2021-10-12 14:00   来源:未知   阅读:

  香港正版资料兔费大全近期橡胶盘面创新低,主要是美国贸易政策引发工业品需求担忧,贸易摩擦加剧,今年橡胶本基本面偏弱,在加上悲观情绪的刺激,沪胶跌势惨烈。在目前悲观情绪释放的背景下,橡胶难言止跌,供需基本面以利空因素主导,现货在需求相对弱势的背景下难以支撑期货价格,期货去升水趋势下橡胶仍有继续下行的空间。

  供给方面,2月份中国进口天然橡胶11.1万吨,同环比大减49%和53.6%,其中保税区域仓储进口同比降40.8%,环比降41.4%。前两个月中国共进口天然橡胶34.9万吨,同比下滑23.1%。泰国原料收购价格涨跌互现;国内产区陆续开割对市场情绪形成负面影响。今年国内产区天气良好,暂无特殊不利因素困扰,垦区农场橡胶树落叶率高达98%,整体开割时间预计较去年提前1个月。目前海南东南部地区已零星开割,工厂尚未开工,全面开割时间或统一至清明节后。云南西双版纳产区部分胶厂已经开始收胶。

  库存情况,上期所天然橡胶库存期货41.16万吨,日度上升2440吨;截止3月19日,青岛保税区橡胶库存24.43万吨,较3月02日下降0.99万吨。截止2018年1月,ANRPC成员国天然橡胶产量107.99万吨,需求量67.43万吨,当月结余40.5万吨。在贸易商库存积压的背景下,下游买方的话语权提升,采购节奏相应放缓。目前出库较少,入库困难,中游流动性偏低。

  宏观因素,3月22日,美国总统特朗普签署总统备忘录,指令有关部门对从中国进口约600亿美元商品大规模加征关税,并限制中国企业对美投资并购,这对下游平淡的需求来说无疑雪上加霜。虽然关税政策暂时没有具体涉及到橡胶,但是不能保证国际贸易摩擦的进一步加剧不会影响橡胶行业看,市场恐慌情绪蔓延。同时,中美就贸易问题展开对话,市场得到喘息,商品暂时止跌调整,但市场情绪还是偏空的,投资者应保持警惕。

  操作上,建议橡胶合约前期空单继续持有;新空关注逢反弹试空机会。短期尚不宜抄底,关注11000-11700点区间争夺。空单可以继续持有,盘中如有反弹,建议尚无空单者尝试在 11450之上建立空单入场,总仓位保持轻仓。

  风险提示:国际贸易摩擦进一步升级,橡胶市场需求的改变· 从“小发票”切入的高灯科技如何

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